一周金融動態 第301期

發布者:管理員  2021-04-21 10:19:22

信息來源:西部(銀川)擔保有限公司

本期需重點關注的內容有:


1、原創天地:《2020年度城投債分析報告之擔保篇》


近幾年來,隨著省級以及地級市城投平臺的資源整合,收入及資產規模均得到大幅改善,信用水平普遍較高,更傾向于發行無擔保債券。資質相對弱一級的區縣級城投平臺成為擔保公司城投債擔保業務的主要拓展對象。被擔保人評級以AA級為主,資產規模主要集中在100-300億元區間,且資產規模的增大主要依賴于負債的增長。城投債擔保市場中集中度很高,行業排名靠后擔保公司面臨較大競爭壓力。


2、精彩推薦:《人口趨勢與利率周期》


近期有關中國人口問題的討論已逐漸升溫。人口問題之前僅出現在學者層面,官方層面現在也開始討論人口問題,這一切的背后在于中國新生兒出生率持續下降,人口結構轉型即將過渡到“低增長”階段,大家都開始擔憂漸行漸近的老齡化和少子化社會對經濟、社會等產生深遠影響。學者對OECD國家人口結構(青年/中年人口)與利率的關系進行復盤發現,青年/中年人口比例與利率之間存在明顯的正相關關系,青年/中年人口比例不僅與利率走勢基本一致,而且很好地匹配利率的長周期拐點。按照這一結論,中國第四次嬰兒潮本該在2010年左右出現,但這次嬰兒潮最終未能出現,至此,出生人口不再符合周期性規律,而是趨勢下行,趨勢下行的出生人口,對應著長期下行的青年/中年人口比例,也預示著利率中樞長期下行。


3、 共同關注提示


發改委:印發《2021年新型城鎮化和城鄉融合發展重點任務》。著力解決大城市住房突出問題,加快培育發展住房租賃市場,合理調控租金水平。有序放開放寬城市落戶限制,城區常住人口300萬以下城市落實全面取消落戶限制政策。因地制宜將一批城中村改造為城市社區或其他空間。


上交所:上海證券交易所發布《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定(2021年4月修訂)》。規定第五條提到,支持和鼓勵科創板定位規定的相關行業領域中,同時符合下列4項指標的企業申報科創板發行上市:一是最近3年累計研發投入占最近3年累計營業收入比例5%以上,或者最近3年研發投入金額累計在6000萬元以上;二是研發人員占當年員工總數的比例不低于10%;三是形成主營業務收入的發明專利5項以上,軟件企業除外;四是最近3年營業收入復合增長率達到20%,或者最近一年營業收入金額達到3億元。


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